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近日，全球評級機構AM Best根據其研究數據，以2022財年的再保險毛保費為主要指標，評選出2023年全球再保險公司TOP 50榜單。

榜單中，慕尼黑再保險和瑞士再保險有限公司繼續維持主導地位，而慕尼黑再保險繼續維持榜首，其2022年的再保險毛保費總額為513.31億美元，瑞再的再保險毛保費總額為397.49億美元，這兩家公司的再保險毛保費占2022年再保險TOP 50榜單上毛保費總和的四分之一。值得注意的是，榜單上有三家公司上榜，分別為位列第9位的中國再保險、位列第29位的太平再保險以及位列第31位的前海再保險。

整體而言，再保公司呈現出的一個趨勢是費率上漲推動了整體再保保費的增長，而具體到業績方面，財產再保險受自然災害的影響較大，而人身險則相對得益于疫情相關理賠的消散。

01

2022再保險毛保費排行榜：慕再依然霸榜

再保險毛保費：TOP 2奪得四分之一，TOP 5占半壁江山

AM Best發布的TOP 50再保險公司榜單包含了再保險公司八個維度的關鍵數據，包括壽險及非壽再保險保費總額、壽險及非壽再保險保費凈額、非壽再保險保費總額、非壽再保險保費凈額、股東資金、損失率、費用比率以及綜合比率。

單位：百萬美元

再保險保費總額：2022年，TOP 50再保公司的再保險毛保費總額增長了2.6%，達到3636億美元。許多再保險公司的保費增長主要是由費率強勁增長、而非風險敞口增長推動的。

其中，榜單上前兩家公司慕再和瑞再的再保險毛保費總額為910萬美元，占榜單上毛保費總額的25%，前5家公司的再保險毛保費總額為1720萬美元，占比達到47.3%。也就是說，前五家公司的再保險毛保費總額占了半壁江山。

再保險凈保費：從再保險凈保費這一指標來看，2022年，TOP 50再保公司的再保險毛保費凈額達3164.88億美元。其中，慕再和瑞再的再保險保費凈額為858億美元，占榜單上公司再保險總保費凈額的比例為27.11%，前5家公司的再保險凈保費為1609億美元，占總額的百分比為50.84%。

非壽再保險保費總額：2022年，TOP 50再保公司的非壽再保險保費總額為248億美元，其中慕再和瑞再的非壽再保險毛保費為604億美元，占比為24.35%，和整體再保險毛保費的份額基本一致，而前5家公司的非壽再保險毛保費總額為1031億美元，占總額的百分比為41.57%。其中，由于Canada Life Re沒有這方面的數據，因此導致前5家公司的份額占比略低于整體的再保險毛保費和凈保費。

非壽再保險保費凈額：2022年，TOP 50再保公司的非壽再保險保費凈額為211億美元，其中慕再和瑞再的非壽再保險凈保費為580億美元，占整體非壽再保險凈保費的份額為27.49%，略高于其他幾個關鍵指標，而前5家公司的非壽再保險毛保費凈額為965億美元，占比達到45.73%，略低于其他幾個關鍵指標。

股東資金：2022年，TOP 50再保公司的股東資金總額為8919.95億美元，其中慕再和瑞再的股東資金總額僅為354億美元，占整體的份額僅為4%，前5家公司的股東資金凈額為5491億美元，占比達到61.57%，遠超過其他幾個指標，其中，排名第五的伯克希爾·哈撒韋公司的股東資金達到4806億美元， 占比達到53.88%，不僅自身的份額占據了半數以上，同時更憑借一己之力提升了前5家公司的股東資金總額。

總體來看，榜上50家再保險公司的平均損失率、費用比率以及綜合比率分別為72.65%、26.64%以及99.2%。

慕再依然霸榜，中國三家公司上榜

從公司層面來看，慕尼黑再保險繼續維持榜首，其2022年的再保險毛保費總額為513.31億美元。位列第二位的是瑞再，該公司的再保險毛保費為397.49億美元。

排名前五的公司中，剩下三家公司分別為Hannover Rück SE、Canada Life Re以及伯克希爾·哈撒韋。其中，前兩家公司維持了第三和的第四的位置，而伯克希爾·哈撒韋公司的位次則上升一位，至第5位，將SCOR SE推至第6位。

AM Best預計，一旦完成從AIG手中收購 Validus的交易， Renaissance Re的排名將會上升。合并后的實體報告稱，截至 2022 年底，壽險和非壽險保費總額為123億美元，這將使它們在排名中排名第10位。

值得注意的是，在榜單中，中國的再保公司有三家，分別是中國再保險、太平再保險以及前海再保險公司，排名分別為第八位、第29位和第31位。

具體來看，中國再保險的再保險毛保費總額為168.65億美元，再保險凈保費為153.95億美元，非壽再保險保費總額為76.88億美元，非壽再保險保費凈額為72.07億美元，遠超其他兩家中國公司。

相比之下，太平再保險的再保險毛保費總額為22.76億美元，再保險凈保費為20.35億美元，非壽再保險保費總額為17.63億美元，非壽再保險保費凈額為15.45億美元。而前海再保險的再保險毛保費總額為18.41億美元，再保險凈保費為7.4億美元，非壽再保險保費總額為4.1億美元，非壽再保險保費凈額為3.19億美元。

從股東資本這一指標來看，中國再保險依舊遙遙領先，達到136.75億美元，太平再保險和前海再保險的資本分別為14.17億美元和4.89億美元。

從損失率來看，三家再保險公司的損失率分別為68.2%、64.5%以及73.8%，相較整體72.65%的平均水平，前兩家公司的損失率低于平均水平，而前海再保險的則略高于平均水平。

而從費用比率來看，三家再保險公司的費用比率分別28.1%、38.1%以及26.5%，與26.64%的平均水平來看，前海再保險的費用比率比較接近平均水平，而中再和太平再保險的費用比率則相對高一些，其中太平再保險的費用比率最高，達到38.1%。

02

頭部再保公司：財產再保險受自然災害影響，

人身再保險受益于COVID-19消減

從榜單上前三家公司慕再、瑞再以及漢諾威再保險的業績可以看出，整體上，財產再保險受到自然災害影響嚴重，而人身再保險則受益于COVID-19理賠的減少。

慕再：2023年第二季度凈利潤下降27.2%

2023年第二季度，慕再運營利潤為15.7億歐元，比一年前的22.5億歐元下降30.1%；凈利潤11.5億歐元，較去年第二季度的15.8億歐元下降了27.2%；今年前6個月，利潤24.25億歐元，較去年的30.66億下降20.9%，2022年上半年較高的業績源于折扣效應的解除和重大損失支出的減少。集團投資升至5.96億歐元，去年同期為3.17億。

細分來看，再保險業務的凈利潤為9.04億歐元，同比下降37.2%，而安顧的凈利潤為2.5億歐元，同比增長70%。已簽發合同的保險收入同比增長至141.75億歐元，去年同期為137.72 億。

再保險業務：二季度，再保險業務的凈利潤為9.04億歐元，去年同期為14.39億；運營利潤為12.22億歐元，去年同期為20.07億。已簽發合同的保險收入增至93億歐元，去年同期為90.19 億。

人壽和健康再保險的凈利潤總計3.26億歐元，去年同期為5.61億，所簽發合同的保險收入達到26.06億歐元，去年同期為26.66億。

財產傷亡再保險的凈利潤總計5.78 億歐元，去年同期為8.78億，已簽發合同的保險收入增至66.95億歐元，去年同期為63.53 億。由于重大損失支出同比增加，第二季度綜合成本率為80.5%，去年同期為72.3%，綜合比率為86.2%。

第二季度重大損失支出同比增加至6億歐元，去年同期為4.64億，重大損失支出占保險凈收入的9.3%，去年同期為7.6%。損失中，人為重大損失降至1.55億歐元，但自然災害造成的重大損失支出增加至4.45億歐元，給慕再造成最慘重損失的自然災害是意大利洪水，損失達約2億歐元。

截至2023年7月1日，慕再業務量下降了1.9%，至36億歐元，原因是慕再選擇性地終止了不再符合價格、條款和條件預期的業務，續保的重點是北美、南美、澳大利亞以及全球客戶的業務。7月份續保時，慕再投資組合的價格大幅上漲5.1%。

安顧：第二季度，安顧的凈利潤達2.5億歐元，去年同期為1.47 億。安顧簽發合同的保險收入攀升至48.75億歐元，去年同為47.52億歐元。

ERGO International的凈利潤為1.16億歐元，去年同期為2700萬歐元，這一結果的主要驅動因素是良好的基本損失體驗、波蘭、希臘和其他地區沒有出現重大損失，以及比利時醫療保健行業做出的貢獻。

德國安顧壽險和健康公司第二季度凈利潤為7200萬歐元，去年同期為–3000萬歐元，主要是由壽險和長期健康業務的合同服務利潤釋放的預期金額推動的，此外，短期健康業務也同樣提振了業績。

安顧財險德國部門第二季度凈利潤為6200萬歐元，去年同期為1.49億歐元；上半年凈利潤為2.29 歐元。

第二季度，安顧的運營利潤大幅增至3.5億歐元，去年同期為2.43億。德國財險公司的綜合成本率為88.1% ，去年同期為77.5%。由于有利的理賠和較低的重大損失，安顧國際部門的比率降至 88.1%。

投資：慕再第二季度的投資業績增至5.96億歐元，去年同期為3.17億，投資的常規收入攀升至17.63億歐元，去年同期為17.52 億。

瑞再：2023年第二季度利潤為8.04億美元

2023年第二季度，瑞再的利潤為8.04億美元，上半年凈利潤為14億美元，凈資產收益率為22.8%，2022年同期凈利潤為1.57億美元，凈資產收益率為1.6%。集團凈保費和手續費收入增長4.4%，達到221億美元，去年同期為212億美元。業績的主要驅動因素包括上半年自然災害損失得到控制、人身再保險的業績恢復到疫情前水平，且企業解決方案取得了強勁的業績。

財產再保險：2023年上半年，這一部門凈利潤為9.04美元，2022年同期為3.16億美元，增長由穩健的投資業績和第二季度大額自然災害理賠水平較低推動的。

2023年上半年的6.34億美元巨額自然災害損失與土耳其和敘利亞的地震、氣旋加布里埃爾以及新西蘭的洪水有關，這些災害都發生在第一季度。2023 年上半年，巨額人為損失達7600萬美元。

凈保費收入為114億美元，高于去年同期的106億美元，反映出1月和4月續保期間的強勁表現。財險再保險2023年上半年的綜合成本率改善至94.7%。

2023年7月1日續簽合同時，財產再保險的協議保費金額為43億美元，總體而言實現了21%的費率上漲。

人身再保險：2023年上半年，人身再保險凈利潤為3.93億美元，2022年同期為200萬美元。與去年相比，這一業受益于大幅減少的COVID-19索賠以及更高的投資收益。

凈保費收入和手續費收入從去年同期的75億美元小幅增長至78億美元。

企業解決方案：2023年上半年，企業解決方案凈利潤為3.23億美元，上年同期為2.2億美元。盡管 2023 年第二季度人為索賠活動有所增加，但仍取得了這一強勁業績，證實了業務彈性的提高和承保的紀律性。此外，企業解決方案還受益于更高的投資收入。

2023年上半年，巨額人為損失造成的索賠額為1.13億美元，低于上年同期，主要是因為烏克蘭戰爭有大量儲備金。大型自然災害損失也低于去年同期，為2000萬美元。

凈保費收入從上年同期的29億美元降至2023年上半年的26億美元，反映出2022年中期elipsLife業務的部分出售。

企業解決方案2023年上半年的綜合成本率改善至91.0%。

iptiQ：iptiQ第二季度實現增長，2023年上半年的毛保費為4.76億美元，高于去年同期的4.55億美元，目前約有220萬份有效保單。

漢諾威再保險：集團凈利潤增至9.6億歐元

2023上半年，漢諾威再保險的再保險收入增長3.9%，達到123億歐元，去年同期為118億歐元。

經營利潤增長21%，達到14億歐元，去年同期為11億歐元。集團凈利潤增至9.6億歐元，去年同期為8.15億歐元。每股收益為7.96歐元，去年同期為6.76 歐元。

集團總業績

財產再保險：新業務增長了45%，達到18億歐元，去年同期為13億歐元。新業務損失部分減少至3500萬歐元，去年同期為2.35億歐元。

財產再保險的再保險收入增長6.6%，達到84億歐元，去年同期為79億歐元。

今年前六個月的巨額虧損支出總計6.07億歐元，去年同期為8.5億歐元。

財產險

2023年上半年，最大的損失包括年初土耳其和敘利亞的地震，造成了2.57億歐元的損失，1月份的大范圍洪水和2月份熱帶氣旋加布里埃爾對新西蘭造成的損失分別為4500萬歐元和6500萬歐元。意大利5月份的嚴重風暴造成了4,200萬歐元的支出，美國南部3月份的龍卷風造成的損失達3,600萬歐元。此外，預計法國的騷亂將造成5000萬歐元的損失。

再保險服務業績大幅提高51%，達到5.98億歐元，去年同期為3.97 億歐元。財產再保險綜合成本率提高至91.7%，去年同期為94.4%。

財產再保險投資的凈收入增長了14%，達到6.25億歐元，去年同期為5.48億歐元。

營業利潤增長28%，達到8.29億歐元，去年同期為6.48億歐元。

人身再保險：人身再保險新業務達1.51億歐元，去年同期為2.29億歐元。新業務損失部分為400萬歐元。

再保險收入小幅萎縮至39億歐元，去年同期為40億歐元。

人身險

再保險服務業績大幅提高62%，達到4.81億歐元，去年同期為2.97億歐元，尤其得益于死亡保險業務的更好業績。

人身再保險投資的凈收入下降了19%，至2.25億歐元，去年同期為2.76億歐元。

人身再保險業務的經營利潤增長了11%，達到5.25億歐元，去年同期為4.71億歐元。

投資：投資凈收入超過上年同期水平，達到 8.51億歐元，去年同期為8.25億歐元。

以上就是AM Best2023全球TOP 50再保險公司的一些關鍵數據以及頭部幾家公司的財務數據。整體來看，費率上漲推動了各家再保公司的保費上漲，導致整體市場規模增長。而在業績方面，財產再保險會受自然災害的影響，人身再保險則得益于疫情相關理賠的褪去。雖然一直以來，再保公司以及與再保相關的榜單、財務數據、市場趨勢等被市場忽略，但不可否認的是，再保險是保險市場的后盾，起到了兜底作用，同時也反映了保險市場的一些大趨勢，是值得關注的。